【观点汇总：钢材与铁矿市场动态】

从成材基本面看，内部结构性矛盾明显，建材供需双弱、库存总量压力尚可，旧标产品消化给现货市场带来压力；板材供需双强，供应端压力难缓解，库存高位累库压力加大。黑色系产业链中，吨钢利润收缩，高铁水和终端弱需求的矛盾待缓解。宏观层面，国内政策推进，海外数据有变化，宏观情绪修复，商品市场衰退交易放缓。商品市场本轮下跌出现止跌信号，黑色系或有小幅反弹机会，但产业层面不具备向上驱动，成材供需平衡或靠减产实现，操作上，成材单边短线宜观望，多卷螺差头寸少量持有。

铁矿供应端，本期外矿发运略有回升，增量来自澳洲和非主流矿，前期发运冲量后回落，本期到港季节性下滑，下周到港仍有回落预期。需求端，日均铁水产量、钢厂日耗高位小幅波动，钢厂盈利率大幅下滑，或有减产意愿，港口库存延续累库。宏观层面利好使黑色系止跌反弹，铁矿需求端有支撑，2409 合约贴水现货或跟随反弹，但需关注钢厂减产，后续铁水或下滑，反弹空间谨慎对待，2409 合约关注 810 附近，空单暂时规避。

风险提示：钢厂主动减产力度加大、成材需求崩塌、原料供应端扰动加大、粗钢产量调控政策、海内外宏观扰动速电策略

供应端钢厂累库成材铁矿发布于：北京市